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甚麼是波幅?

已有 92 次閱讀 20-9-9 10:13 AM |個人分類:財經|關鍵詞:波動性,投資

波動是一種投資熱潮,它描述了市場或證券在預期難以預測的時候,價格有時會發生巨大變化。

說起波動,人們通常只想到證券價格的,但實際上,波動也可能反映了價格飆升的情況。

怎樣計算波幅?

波動的特定時段內用於價格變動的度量。

根據統計,波動率是市場或證券在指定時期內的年回報率的標准差——基本上是價格上升或下降的速度。

假如價格在短時間內大上大落,創出新的高低位,便反映真實波幅處於高水平。假如價格緩慢上落,或保持相對穩定,便反映波幅處於低水平恒指波幅指數(VHSI, HSI Volatility Index)旨在量度現正於港交所衍生產品市場交易之最近期及下一期恒指期權的價格中,所包含恒生指數的30個曆日預期波幅。

歷史波幅是利用進行一系列過往市場價格來計算,而引伸波幅則著重預期的未來波幅,運用期權等市場買賣衍生金融工具的市價來計算。

甚麼因素導致波幅?

可導致波幅的部份因素包括:

1. 政治經濟因素

政府在監管部門的主要作用,會影響經濟發展,發展貿易協定,法規和政策。無論是一個重要人物的談話還是一場選舉,沒有什么事情是大事或小事,不會引起投資者的反應,從而影響股價。

經濟數據亦同樣重要,當經濟向好時,投資者一般會作出正面反應。每月就業報告、通脹數據、消費開支和季度國內生產總值的計算結果均可通過左右市場表現。另一方面,如果上述數據不符市場預期,市場或會變得較波動。

2. 行業和板塊因素

行業或董事會中的個別事件也會引起市場波動。 以石油行業為例,如果在重要的石油產區發生重大天然氣事故,可能導致油價上漲。隨著市場預期的石油分銷商的相關公司都能從中受益,因此,其股價可能上漲,而企業要承擔石油公司的股價可能下降的成本高。

同樣,如果政府對某些行業施加更多限制,有關公司的股價可能會下跌,因為更高的合規性和雇員成本可能會影響未來的收益增長。

3. 公司表現

波動性不一定是整個市場的波動,但可能只與個別公司有關。

好消息來吸引投資者了解公司,樂觀如強勁的盈利表現或產品的推出,使客戶趨之若鶩。如果許多投資者有意購買該公司的股票,需求將增加,可能推動股票價格上漲。

相反,回收問題產品、數據洩露或行政管理不善,均可導致投資者拋售股票,打擊股價表現。良好的光公司股票表現也可能會影響到市場,視企業規模而定。

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